בתלונה שהוגשה לרשות שוק ההון, ועשויה לטלטל את אחד מהמוסדות הכלכליים החשובים בציבור החרדי, נטען כי ההפקדות של משפחות חרדיות ב'גמ"ח המרכזי', נמוכות פי כמה מההלוואות שהוא מבטיח להעניק.
הזדמנות חדשה: פה נמצאת התשובה שתרחיק כל שוטר צבאי מהבית שלך • מקודם
לפי דיווח של שחר אילן ב'כלכליסט', בתלונה הובע חשש ש'הגמ"ח המרכזי' - בשמו הרשמי: גמ"ח לבית ישראל - לא יוכל לעמוד בהתחייבויותיו מרחיקות הלכת.
לפי הדיווח ב'כלכליסט', הממונה על שוק ההון לשעבר, פרופ' עודד שריג, כתב בחוות דעת על הגמ"ח המרכזי: "בעיית היציבות חמורה במיוחד בתוכנית המרכזית, שכן משק בית שהצטרף לתוכנית מצפה לקבל הלוואה בגובה של פי 8.33 מהיקף הפקדותיו לתוכנית. סופה של התוכנית המרכזית צפוי: חוסר אפשרות לעמוד בציפיות משקי הבית המשתתפים".
רואה החשבון החוקר עופר אלקלעי סבור בחוות דעת משלימה: "עולה חשש ממשי כי דו"חותיה הכספיים של העמותה מטעים. הדו"חות מציגים נכס בשווי של מיליארד שקל", הוא כותב ומתכוון להלוואות, "מבלי שמוצגת ההתחייבות של העמותה בגין הכספים שהתקבלו…. העמותה לא מציגה בצורה ברורה ופשוטה, כפי שראוי, את הסיכונים הכרוכים בפעילותה".
כמו שריג, אלקלעי מוסיף: "קיים חשש שהעמותה לא תוכל לתת לכל החוסכים הלוואות בעתיד".
סגן היועץ המשפטי של רשות שוק ההון עו"ד איל בן ישעיה כתב בתגובה לחוות הדעת: "בשל חובת הסודיות אין בכוונתנו להתייחס לנטען כלפי מוסד גמ"ח כזה או אחר". עם זאת כמובן ש"אין בכוונתנו להתעלם מחוות הדעת של פרופ' עודד שריג ורו"ח עפר אלקלעי ואלה ייבחנו על ידינו באופן ענייני ומעמיק כראוי למסמכים מקצועיים אשר נכתבו בידי שני אנשי מקצוע מובילים בתחומם".
לפי הדיווח ב'כלכליסט', את חוות הדעת על 'הגמ"ח המרכזי' הכינו שריג ואלקלעי בהזמנת יזם האנרגיה הסולארית והאקטיביסט החברתי ישראל קרויזר ובנו מדען הנתונים אור רפל־קרויזר. השניים מובילים בשנתיים האחרונות גם מאבק באי־סדרים ברשת החינוך העצמאי של אגודת ישראל.
כמו שבני משפחת קרויזר משתמשים בליקויים בחינוך העצמאי למאבק באי־סדרים בחינוך החרדי כולו, כך הם מקווים שחוות הדעת על הגמ"חים ישמשו מנוף לתיקון המודל העסקי של הגמ"חים כולם, אשר רבים מהם מנסים לטפל בדיור החרדי.
על פי אתר הגמ"ח המרכזי, הוא "הוקם על ידי גדולי ישראל כדי לפתור את מצוקת נישואי הילדים במגזר החרדי. הפתרון של הגמ"ח המרכזי מאפשר לכל משפחה להתכונן מראש ולחתן ברוגע ובכבוד. העמותה מנוהלת על ידי צוות מקצועי, ומפוקחת באופן שוטף על ידי צוות כלכלנים בכירים, בהנחייתם הצמודה של גדולי ישראל שליט"א".
על פי האתר, בגמ"ח חוסכות 53 אלף משפחות. מסיבות הלכתיות של חשש מאיסור ריבית הפיקדונות בגמ"ח מוגדרים כתרומות של ההורים וההלוואות והמענקים ניתנים לילדים. כך מנתקים בין הפקדון לתמורה.
עד 2024 נתן הגמ"ח הלוואות בהיקף של 3.3 מיליארד שקל. כשני שליש מסכום זה כבר הוחזר.
שריג כותב בחוות הדעת, כי פעילותו המרכזית של הגמ"ח על פי הדו"חות שלו היא במסגרת מה שמוגדר "תוכנית הורים, וכי 93% מהתרומות שהן בעצם פיקדונות ניתנו במסגרת תוכנית זו".
'תוכנית הורים' מבוססת על העיקרון בו הורים מפקידים הפקדה חודשית ביחידות של 50-30 שקל המוגדרת כתרומה. בתמורה יקבל הילד הלוואה ללא ריבית של 40 אלף שקל לכל יחידה כהון עצמי לדירה וכן יקבל מענק בדמות פטור מששת תשלומי ההלוואה האחרונים.
שריג מבהיר: "ההלוואות שמעניק הגמ"ח המרכזי הן בסכומים גבוהים בהרבה מסכומי ההפקדות. כך משק בית הזכאי ליחידת הלוואה אחת צובר בעשר שנות הפקדה 4,800 שקל אך זכאי לקבל הלוואה בסך 40 אלף שקל. כלומר משק הבית זכאי לקבל הלוואה הגדולה פי 8.33 מהסכום שנצבר".
שריג סבור כי "בהיעדר מקורות הכנסה משלו, הגמ"ח נסמך על תקבולים ממצטרפים מאוחרים כדי לממן תשלומים למצטרפים מוקדמים.. לאור נתונים אלו, ולמיטב שיפוטי המקצועי, קיים חשש כבד כי במוקדם או במאוחר, הגמ"ח המרכזי לא יוכל להעמיד את ההלוואות שהבטיח למשתתפי התוכנית. במילים אחרות, סופה של התוכנית המרכזית צפוי: חוסר אפשרות לעמוד בציפיות משקי הבית המשתתפים".
שריג מסביר מדוע, לדעתו, הקריסה טרם קרתה: "זהו מוסד צעיר. הגמ"ח המרכזי החל לפעול ב־2003. התוכניות למימון רכישת דירות שמציע הגמ"ח מבשילות בעיקרן לאחר כעשרים שנים. כשצאצאי המפקידים הזכאים להלוואות מגיעים לפרקם, הגמ"ח המרכזי מעמיד הלוואות למימון רכישת דירות. לפיכך, עד 2023 הוא בעיקר צבר הפקדות. ב־2023 החלה העמדת הלוואות לצאצאי המפקידים להוות רכיב מרכזי בפעילות ולכן כעת תחל יכולת המודל העסקי של הגמ"ח המרכזי לקיים את המובטח להיבחן בפועל".
מחוות הדעת של שריג עולה שהקשיים כבר החלו: "עד 2022 היקף ההלוואות שהגמ"ח המרכזי העמיד מדי שנה היה נמוך מהיקף התקבולים השנתי. ב־2023 לראשונה הוענקו הלוואות בהיקף גדול ב־95 מיליון שקל מהפיקדונות שנצברו. 242 מיליון שקל הלוואות מול 147 מיליון שקל פיקדונות".
הוא מוסיף: "למיטב הבנתי המקצועית, בשל הפער העצום בין סכום ההלוואות המובטחות לבין סך התשלומים בתוכנית ההורים, בהסתברות גבוהה הגמ"ח המרכזי לא יוכל לעמוד בהתחייבויותיו לאורך זמן".
שריג מדגיש: "מנתוני הדו"חות הכספיים של הגמ"ח המרכזי עולה חשש מהותי, כי מספר רב של משקי בית חרדים יעמדו בשנים הקרובות בפני שוקת שבורה בבואם לרכוש דירות לצאצאיהם, חשש שלא הובא ואינו מובא לידיעת ציבור משקי הבית שהצטרפו ומצטרפים לתוכנית ההורים של הגמ"ח המרכזי. בנוסף, והיה אם משקי הבית שהצטרפו לגמ"ח המרכזי כדי לממן רכישת דיור לצאצאיהם יחליטו לממש את יחידותיהם, סביר ביותר שהם לא יוכלו לקבל חזרה את הסכומים שחסכו עד כה".
לחוות הדעת של שריג מצורפת חוות הדעת של אלקלעי שמנתחת את דו"חות הגמ"ח המרכזי - והוא קובע: "קיים חשש שהעמותה לא תוכל לתת לכל החוסכים הלוואות בעתיד בהיעדר תזרים פנוי ואף לא להחזיר להם את כספם, שכן חלק נלקח להוצאות ניהול הפעילות, ותזרימית כבר ניתן לאחרים. הסיכונים הטמונים בפעילותה של העמותה לאור היקף חבריה ואופי פעילותה, מחייבים לדעתי פיקוח הדוק של הרגולטורים".
תגובת הגמ"ח המרכזי: "אין הלוואות שניתנות מעבר ליכולת בפועל"
הגמ"ח המרכזי הגיב במכתב שנשלח על ידי באי כוחו לחוות הדעת של עודד שריג ועופר אלקלעי. "חוות הדעת ששלחתם לעיוננו לוקות בכשלים מקצועיים חמורים, פרי שיטת עבודה המסמנת עיגולי מטרה סביב חץ ידוע מראש, ללא בדיקה רצינית ויסודית של העובדות הגלויות, וללא בדיקה כלשהי עם מושאי חוות הדעת, וזאת למרות מסקנות חמורות ביותר אשר מחייבות משנה זהירות בהפצתן ובפרסומן".
הגמ"ח טוען: "המודל הכלכלי הוא שהורים התורמים לגמ"ח תרומה מזכים את צאצאיהם לקבל במועד מסוים הלוואה למטרות חתונה, שהם מחויבים לפירעונה המלא. כל הלוואה של הגמ"ח אמורה להיפרע במלואה בתוך כעשור ולחזור להון העצמי. ההלוואות לצאצאים ניתנות בהתאם לאיזון אקטוארי בין ההפקדות וההלוואות, וזאת מתוך יתרות קיימות. בהתאם לתוכנית הכלכלית שלו, הגמ"ח יגיע לאיזון כלכלי בעתיד הקרוב ויוכל להלוות רק מתוך ההון העצמי בצירוף החזרי ההלוואות הקודמות".
עוד טוען הגמ"ח: "בנוסף, הגמ"ח יכול למצוא מקורות חלופיים למתן הלוואות כגון תרומות שאינן 'תרומה מזכה' או הלוואות ממקורות חיצוניים. בכל מקרה, אין לגמ"ח התחייבות לתת הלוואות אם אין מקורות למתן ההלוואות. כך שמתן הלוואות אינו תלוי בתרומות חדשות או בהרחבה מתמדת של הגמ"ח".
לטענת הגמ"ח, "התוכנית של הגמ"ח המרכזי הוכנה ומבוקרת על ידי אנשי מקצוע בכירים, כולל כלכלנים מהשורה הראשונה.. הדו"חות הכספיים של הגמ"ח נערכים לפי הנהלים החשבונאיים המקובלים. רשות שוק ההון קיבלה לידיה את כלל המסמכים וקבצי החישוב, קיימה פגישות עומק יחד עם אקטואר מטעמם עם הנהלת הגמ"ח, וערכה בחינה מקצועית של המודל. כל הנתונים הללו מוכיחים את השקיפות והחוסן של הגמ"ח".
עוד טוען הגמ"ח, כי "אין שחר לטענת רו"ח עופר אלקלעי כאילו שקיימת הבטחה או התחייבות בלתי תלויה למתן הלוואות עתידיות. הגמ"ח אינו מתחייב משפטית או הלכתית להלוואות. המודל הכלכלי של הגמ"ח הוא שהתורמים הם ההורים. כל התורמים מודעים לכך שאין התחייבות חוזית אישית לקבלת הלוואה אלא שמתן ההלוואות כפוף לקיומם של מקורות כלכליים מספקים".
כמו כן מסר הגמ"ח: "אין נפקות לטענת רו"ח אלקלעי כי בשנת 2023 ניתנו הלוואות בסכום העולה ב־90 מיליון שקל על סכום ההפקדות: אין מדובר בגירעון אלא באיזון בין־שנתי. היתרה בשנים קודמות אפשרה מתן הלוואות בסכום גבוה יותר בשנה מסוימת וזאת כחלק מניהול האיזון האקטוארי. אין הלוואות שניתנות מעבר ליכולת בפועל, ואין שימוש בכסף שאינו קיים".
הצטרפו לדף הפייסבוק של חרדים 10 >>
הצטרפו לדף X של חרדים 10 >>
רוצים עוד נייעס, סרטונים וסיפורים? הצטרפו לערוץ הוואטסאפ של חרדים 10 >>
